2013年3月31日，IPO財務自查運動結束。證監會相關負責人表示，截至3月31日，610家IPO在審企業已提交自查報告，其中主板、中小板和創業板分別為138家、265家和207家。在證監會財務核查的重壓之下，提交中止審查申請的達107家，三大板分別為28家、49家、30家;提交終止審查申請的162家，三大板分別是9家、47家和106家。

　　2012年12月28日，證監會發布《關于做好首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》(以下簡稱《通知》)，對首發公司財務會計信息開展專項檢查工作。2013年1月29日，證監會又公布了《關于首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作相關問題的答復》，對中介機構就專項檢查工作相關事項咨詢的13個方面予以集中答復，以保障IPO自查的順利進行。

　　注冊會計師在IPO自查工作中究竟充當什么角色?企業如何做到財務自查常態化?IPO自查對市場會造成何種影響?對此，本報記者采訪了業界專家。

　　注會既是檢查主體又是被查對象

　　《通知》要求，保薦機構、會計師事務所2013年3月31日之前將自查工作報告報送證監會。1月8日，證監會在部署“IPO在審企業2012年度財務報告專項檢查工作會議”中再次要求，各中介機構在3月31日之前提交IPO企業自查工作報告。證監會要求，在對創業板公司自查時，若創業板的IPO公司2012年度經營業績出現下滑，導致不符合發行條件的，發行人和保薦機構應盡快撤回發行上市申請。

　　市場策略研究專家朱美黛告訴本報記者，近年來，我國企業較青睞申請上市的融資方式。在IPO自查過程中，注冊會計師在公司上市過程中提供真實、高質量的會計信息披露，能夠有助于保護投資者尤其是中小投資者的合法權益，從財務角度規范企業的生產經營，在了解企業經營風險的前提下引導投資者控制財務風險。

　　中瑞岳華會計師事務所高級合伙人張連起在接受本報記者采訪時表示，在IPO過程中，應充分發揮注冊會計師的作用。張連起認為，注冊會計師是擁有財務報表判斷的最終責任人和承擔者，也是財務報表審計的載體，因此在IPO過程中充分發揮他們的作用十分必要。張連起介紹，財務報表審計過程中的問題千頭萬緒，有合規性問題、會計政策問題，有歷史沿革問題、遺留問題，還有稅收問題，等等。應對這些問題，注冊會計師有一系列的準則來支撐，也就是會計準則和審計準則這兩把尺子。注冊會計師會按照這兩把尺子對社會公眾承擔責任，他發表的意見實際上就是對他履行職責的一項背書，也就是說，經過注冊會計師審計的財務報表是過濾后的信息。

　　而注冊會計師在IPO自查過程中身份特殊。資深注冊會計師、南通市注冊會計師協會副秘書長劉志耕在接受本報記者采訪時表示，注冊會計師既是檢查主體，又是被檢查的對象，還是財務報告專項檢查自查階段的主力軍。自查是自己檢查自己以前的工作，在IPO自查過程中，注冊會計師必須對此前自己已經完成的IPO工作對照相關核查要求進行全面、仔細、認真的復核和檢查。

　　劉志耕認為，根據證監會的要求，注冊會計師在IPO自查過程中應做好三方面的工作：

　　一是注冊會計師一定要正確認識這次財務報告專項檢查工作，不僅要充分認識到這次核查工作的重要性和必要性，要知道這次核查比正常實施IPO項目審計的要求要高，而且還不能怕麻煩，不能因為此前一些工作已經做過了，而對核查工作不以為然，甚至松懈;二是注冊會計師要變換思考角度，由于對自己此前做過的項目進行自查與以往直接做項目不同，自查人往往容易松懈，所以，注冊會計師一定要以應有的職業懷疑態度，用審慎的眼光看待自己此前所履行的審計程序是否充分、必要，所獲取的審計證據是否充分、恰當，同時還要對照本次核查通知，認真完成通知所規定的其他要求;三是必須將核查過程涉及到的相關經辦人員、時間、過程、獲取的核查證據等都要做好記錄，都要落到實處，要全面履行核查程序，認真編寫核查的工作底稿，對工作底稿的編制要能夠做到格式規范、標示統一、記錄清晰、內容完整、判斷準確。

　　IPO財務自查對凈化證券市場作用有限

　　從1994年至今，A股市場新股IPO經歷了8次暫停。最近的一次起于2012年10月26日。隨著《通知》下發，資本市場形成了一場“以信息披露為中心”的檢查風暴。

　　有業界人士認為，借財務核查之風，重塑投資者對上市公司質量的信心才是重中之重。這次高標準的財務核查，標志著監管層對擬上市公司的要求從單純的業績成長到信息披露真實的切實轉變。

　　“盲目融資，只是為了圈錢。財務嚴謹的審查風暴，是讓市場正視融資的必要手段。財務審查風暴，在為我們提供一個重新審視上市公司的機會的同時，也在提醒我們，價值投資才是市場真正的指揮棒。”朱美黛說。

　　劉志耕則表示，這次核查很有必要，只是來得太晚了。由于我國在IPO方面的法律法規還不夠完善和健全，“游戲規則”還不夠科學合理，IPO過程中一直存在著各種問題，嚴重困擾著我國證券市場的健康、規范和有序發展。

　　劉志耕將整個證券市場比喻為一個衛生和健康狀況嚴重不佳的養豬場。他說，IPO僅是養豬場的選種環節。實施財務報告專項檢查，就好比對養豬場的選種環節做一次專項檢查。

　　“查出問題那是必然，但又能查出多大的問題?就是查出大問題，那終究是個案，財務報告也僅是證券市場準入關口，豬種是否健康、優良的檢疫證明。事實上，整個養豬場存在衛生和健康問題。豬種本身固然重要，但還有其他很多因素影響到養豬場的衛生和豬的健康，如養豬的理念、方式、方法，養豬的環境，豬的飼料，病毒侵害等諸多問題，僅僅抓住豬種的問題能夠有多大作用可想而知。”劉志耕表示。

　　“所以，這次僅是進行財務報告核查，最終對整個證券市場的健康和規范發展能夠起到多大的促進作用還難以預料，如果這種核查最終是走過場或不痛不癢，那其效果更是可想而知。”劉志耕表示，財務報告僅是證券市場的一個方面，雖然重要但畢竟不是全部。所以，想通過財務核查來規范證券市場，其作用可能很有限。

　　劉志耕認為，要使得我國證券市場健康、有序和規范發展，目前最重要的問題是政府要樹立正確的證券市場管理理念，這是最根本、最基礎的問題，是證券市場的方向性問題;其次是建立健全全方位的法律法規，全面規范和完善證券市場的各項規章制度和操作規程，特別要堅決強化對違法亂紀、弄虛作假等行為的打擊和處罰力度，加大對違法違規問題的刑事懲罰力度;最后才是加強對IPO財務報告質量的要求，提高首次公開發行股票公司財務信息披露的質量。

　　“而我們目前僅是抓住第三點，明顯是舍本求末，這種舍本求末僅是權宜之計，治標不治本，一定程度上雖可能會起到立竿見影的成效，但由于管理證券市場的理念沒有變，法律法規沒有變，方式方法沒有變，其結果類似于搞了一次證券領域的運動，盡管來勢兇猛，但過后仍將是按照以往的游戲規則按部就班行事，恢復往日平靜，其最終效果可想而知。”劉志耕直言不諱地說。

　　此外，知名財經評論員皮海洲也曾表示，要嚴懲欺詐上市行為，讓欺詐上市者直接退市并賠償投資者損失，首先就必須要修改現行的《證券法》。

    　財務自查應成為常規性動作

　　不少企業把IPO作為“圈錢”的工具，為了能夠成功IPO，不惜鋌而走險，粉飾報表，進行舞弊。在財務自查前，注冊會計師及券商已經對其公司信息的真實性進行了核查與肯定，而自查中又出現如此多的問題，這也反映出IPO所存在利益鏈條，各方的獨立性有待于進一步考查，不能排除券商、事務所與欲上市企業的舞弊勾結。

　　北京注冊會計師協會專家委員會IPO審計專家組成員、致同會計師事務所合伙人梁衛麗向本報記者介紹，根據《通知》，會計師事務所與保薦機構這一次是各負其責，不像之前IPO的財務信息是匯總在統一的材料之中，這一次會計師事務所與保薦機構都是獨自提交報告。

　　她介紹，會計師事務所及保薦機構這次都會派出質量控制人員介入IPO核查，以保證財務核查的質量。會計師事務所與保薦機構是各做各的，但像走訪供應商等共同的程序性的東西，會一起完成。一般而言，對于IPO企業的定性會基本一致，但不一定會一模一樣。她介紹，像致同所這次就成立了以首席合伙人為首的主任委員會，對每一份IPO核查報告都要最終簽字;此外，會計師事務所的技術標準與質量控制合伙人都會全程參與自查審核，檢查審計程序是否到位，審計證據是否充分。

　　劉志耕在接受本報記者采訪時指出，IPO存在利益鏈條這是事實，各方的串通、勾結總是無休無止，皆是因為有共同的利益。國內就這么多的券商和證券資格會計師事務所，即使雙方之間此前一直沒有打過交道的首次合作，但在走到一塊后，為了共同的利益，很可能就會串通一氣。“所以，獨立性對于券商、事務所與欲上市企業而言，似乎永遠是紙上談兵。”

　　“自查，券商和排隊企業都要付出成本。排隊企業的最大收益來自于上市。而券商的最大收益來自上市保薦傭金。對券商而言，達摩克利斯之劍———警示牌永遠高懸頭頂，在追求收益時，還必須考慮風險。券商既當股東又當‘中介、裁判’，這是繞不過的腐敗，應該完全叫停‘直投+保薦’模式。”朱美黛說。

　　在朱美黛看來，會計師事務所是市場經濟的產物，也是獨立于政府的民間審計組織，是經濟信息正確性的見證者。為了解決會計信息失真的問題，真正做到“不做假賬”，必須把行業誠信建設放在首位。這是市場經濟發展的要求，也是行業發展的生命力所在。會計師事務所作為獨立的社會中介組織，除受法律的約束外，不應受任何部門的法外干涉。注會行業主管部門和行業協會要加強與工商、稅務、金融、證券、評估等有關部門的聯系、溝通，協調解決注冊會計師執業中遇到的問題，防止有關部門的行政干預和部門、行業、地區間的業務壟斷，為行業發展創造一個公平的競爭環境。

　　劉志耕建議，要提高券商、事務所及欲上市企業各自的獨立性，必須打破目前存在于企業與中介機構之間的利益鏈條，不然獨立性無從談起。欲上市企業可以根據上市規模將上市費用先付給證券管理部門，由證券管理部門隨機抽取實施審計的事務所和券商(當然，可以設置規模大事務所和券商被抽到的幾率大)，事務所和券商僅對證券監管部門負責。不管IPO企業上市成功與否，事務所和券商應獲取的報酬都是旱澇保收，唯一的要求是必須提供欲上市企業真實的財務狀況。只有這樣，才能使得事務所和券商的獨立性得到很大程度的保證。同時，事務所和券商的誠信力度自然也會得到提高。

　　而對于IPO核查的常態化問題，梁衛麗認為，應該將這種重視財務信息質量的理念灌輸到IPO的整個環節，作為常規性的動作，而不是再像這樣搞“運動”。

　　朱美黛表示，新股發行體制改革勢在必行，IPO是市場融資功能的體現，不可能永遠停滯不發行。但是，重新開閘必須要有一個前提，就是要有一個正確的發行方法，即，抵制造假者泛濫，以真實信息披露為核心的新股發行制度改革，是在審階段的核查延伸，目的就是做實擬上市公司信息披露質量。造假泛濫，歸根到底在于A股市場是一個“圈錢市”，造假者通過造假可以得到大量的利益。新規應鼓勵讓發行人說真話，讓真實的信息來決定發行價格。

　　公布財務自查結果主動接受社會監督

　　目前，財務核查第二階段已經開始。證監會4月3日以抽簽方式先選取了30家企業的自查報告進行抽查。但關于財務自查的相關問題，只公布了終止審查的數量，未對其存在的問題進行披露。

　　業界專家表示，希望此次財務自查不是“雷聲大，雨點小”，人們不希望看到IPO財務核查只是走過場，在財務自查后，匆匆重啟IPO。所以，建議監管部門應該公布財務核查的結論，并對違規者進行處罰，給市場各方一個交待。

　　對此，梁衛麗向本報記者表達了她的觀點。她認為，對于公開財務核查的信息，這個要區分情況。涉及到擬上市公司的客戶及供應商的信息，這個不適宜公開，不能把這些公司也變成為公眾公司;此外，財務核查也會涉及到很細節的數據，這些數據也不適宜公開。

　　劉志耕表示，對財務核查的第二個階段抽查到的這30家企業，預計其抽查結果證監會肯定會向社會公布，而且證監會也肯定會對抽查中發現仍然存在問題的違規者從重處罰，給市場各方一個交待，給違規者一個教訓，給以后其他擬上市公司一個警示。

　　在劉志耕看來，證監會后面還會繼續抽查，但是，不可能全部檢查，對于最終沒有被抽查到的其他企業，他認為也應該向社會公布自查結論。“對這些企業有沒有嚴格執行自查規定?自查中究竟查出了那些問題?這些問題為什么不嚴重?為什么仍然能夠通過IPO審核?對于這些問題都應該予以公布，接受社會監督，給社會一個交代。”

　　對于財務自查的深層意義，北京注冊會計師協會專家委員會IPO審計專家、信永中和會計師事務所合伙人詹軍向本報記者表示：“此次自查工作不是要給誰一個交代，而是要營造一個良好的氛圍、一個健康的機制，打造資本市場誠信為首的觀念。”

　　此外，梁衛麗還介紹，北京注協近期發布的《北京注冊會計師協會專家委員會專家提示第1號———IPO項目專項核查新規的應對》，能夠對會計師事務所進行IPO核查起到一定的指導作用。她表示，一些事務所需要進行的IPO核查項目很少，可能只有一兩個;而另一些事務所可能很多，有幾百個。通過這種專家提示的形式，能夠對事務所提供支持與指導，對IPO核查起到參考性的作用。

　　詹軍也認為，北注協IPO委員會的專家提示1號是對政策的解讀，是對重點核查問題的相關建議，是業內經驗的交流，它對自查工作規范進行具有指導意義。

　　短評：財務自查常規化注會任重道遠

　　筆者認為，要使IPO財務自查形成常規性動作，使整個資本市場形成誠信理念，不僅需要擬上市公司不弄虛作假，誠信經營，對于作為資本市場啄木鳥的注冊會計師也提出了嚴格的要求，注冊會計師只有堅持獨立性，履行好自己的社會責任，真正提升IPO公司的會計信息質量，才能保護好投資者的切身利益。

　　IPO自查環節目前已經結束，但證監會對自查環節的抽查還在繼續，資本市場刮起的這陣“打假之風”仍在繼續勁吹，希望這股風越吹越大，“吹盡黃沙始得金”。