黃向東

　　【摘　要】:介紹了財務分析的重要作用及其主要內容,從基本財務比率的四個方面分析了會計報表附注對于財務分析的影響,并指出只有注重會計報表附注在財務分析中的作用,才能正確評價企業的生存發展能力。
　　【關鍵詞】:會計報表、財務分析、報表附注　

　　財務分析是以企業會計信息為依據,采用專門方法,系統分析和評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其現金流量的一種理財行為,其最基本的功能,是將大量的會計數據轉換成對特定決策有用的信息,減少決策的不確定性。一般意義上的企業會計信息主要是指企業財務會計報告。財務會計報告由會計報表、會計報表附注和財務情況說明書組成,由于經濟體制的影響和會計制度建設的滯后,一般的財務分析側重關注會計報表的分析,對于會計報表附注的分析則重視不足。
　　財務比率分析是最重要的財務分析,它反映各會計要素的相互關系和內在聯系。基本的財務比率分析主要包括:變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率。下面主要從基本財務比率的四個方面分析會計報表附注對于財務分析的影響。
　　1 對變現能力比率的影響
　　變現能力比率主要有流動比率和速動比率,其分母均為流動負債,未在會計報表中反映,但應在會計報表附注中披露。影響企業流動資產變現能力的因素主要有未作記錄的或有負債。按照企業會計準則---或有事項(簡稱或有事項準則),或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義務,履行該義務預期會導致經濟利潤流出企業。或有事項準則規定,只有同時滿足如下三個條件才能將或有事項確認為負債。變現能力分析應該結合會計報表附注,如果存在或有負債,顯然會減弱企業流動資產的變現能力。如果存在未作披露的或有負債,更會令變現能力指標的準確性大打折扣。
　　2 對資產管理比率的影響
　　資產管理比率是用來衡量公司在資產管理方面的效率的財務比率。資產管理比率包括營業周期、應收賬款周轉率、存貨周轉率等。
　　由于營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數,對營業周期的分析可以通過對存貨及應收賬款的分析來代替。應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款。其中平均應收賬款指未扣除壞賬準備的應收賬款余額,即資產負債表中"期初應收賬款余額"與"期末應收賬款余額"的平均數。銷售收入指損益表中扣除折扣和折讓后的銷售凈額。由于收入確認是一項重要的會計政策,因而本指標的分析不可避免地要參考會計報表附注。收入的確認方法包括行業會計制度規定和收入準則規定(目前僅適用上市公司)。對于同一筆業務是否確認收入,收入準則較行業會計制度要嚴格得多,因而,對于同樣的業務,按收入準則確認的收入一般較遵照行業會計制度確認的收入要少,因而其應收賬款周轉率也偏低。
　　存貨周轉率=銷售成本÷平均存貨。正確理解其分子和分母的意義都應該仔細閱讀會計報表附注。銷售成本、平均存貨的大小與存貨流轉假設有直接關系。除了個別計價法外,存貨的實物流轉與價值流轉并不一致,嚴格來說,只有應用個別計價法計算出來的存貨周轉率才是"標準的"存貨周轉率。因而,其他存貨流轉假設(主要有先進先出法、后進先出法、加權平均法、移動平均法、計劃成本法、毛利率法和零售價法),都是采用一定技術方法在銷售成本和期末存貨之間進行分配,銷售成本和平均存貨存在著此消彼長的關系。這種關系在應用先進先出法和后進先出法下特別明顯。按照股份公司會計制度,上市公司期末存貨應按成本與可變現凈值孰低法計價。在計提存貨跌價準備的情況下,期末存貨價值小于其歷史成本。分母變小,存貨周轉率必然變大。
　　3 對負債比率的影響
　　負債比率包括資產負債率、產權比率、有形凈值債務率等。產權比率和有形凈值債務率其實是資產負債率的自然延伸,其分子都是企業的負債總額,是更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度,因而這兩個指標的分析與資產負債率相同。
　　由于或有負債的存在,資產負債表確認的負債并不一定完全反映企業的負債總額。因而分析資產負債率時,不得不關注會計報表附注中的或有事項。不考慮或有負債的資產負債率,則夸大了企業的償債能力。此外,還有一項重要因素影響企業的長期償債能力為長期租賃。當企業急需某種設備或資產而又缺乏足夠的資金時,可以通過租賃的方式解決。財產租賃有兩種方式:融資租賃和經營租賃。融資租賃是由租賃公司墊付資金購買設備租給承租人使用,承租人按合同規定支付租金。一般情況下,在承租方付清最后一筆租金后,其所有權歸承租方所有,實際屬于變相的分期付款購買固定資產。因此,租入的固定資產作為企業的固定資產入賬,進行管理,相應的租賃費用作為長期負債處理。這種資本化的租賃,在分析長期償債能力時,已經包括在債務比率計算之中。當企業的經營性租賃量比較大,期限比較長或具有經常性時,則構成了一種長期性籌資,這種長期性籌資雖然不包括在長期負債之內,但到期時必須支付租金,會對企業的償債能力產生影響。
　　4 對盈利能力比率的影響盈利能力比率包括銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率和凈值報酬率。其分子都是凈利潤,影響利潤的因素就是影響盈利能力的因素。一般來說,企業的盈利能力分析只涉及正常的營業狀況,非正常的營業狀況,也會給企業帶來收益或損失,但只是特殊狀況下的個別結果,不能說明企業的盈利能力,因此在分析企業盈利能力時,應當排除。除此之外,影響企業利潤的主要有:
　　1)存貨流轉假設。在物價持續上漲的情況下,采用先進先出法結轉的銷售成本較低,因而計算出的利潤偏高,而采用后進先出法計算出的銷售成本則較高,其利潤則偏低。2)計提的損失準備。上市公司要計提四項準備(壞賬準備、長期投資減值準備、短期投資跌價準備和存貨跌價準備),一般企業要計提壞賬準備,計提方法和比例要影響利潤總額。3)長期投資核算方法,即采用權益法還是成本法。在采用成本法的情況下,只有實際收到分得的利潤或股利時才確認收益,而權益法則是一般情況下每個會計年度都要根據本企業占被投資單位的投資比例和被投資單位所有者權益變動情況確認投資損益。4)固定資產折舊方法,是加速折舊法還是直線法。在加速折舊法的前幾年,其利潤要小于直線法,加速折舊末期則其利潤一般要大于直線法。5)收入確認方法。按收入準則確認的收入較按行業會計制度確認的收入要保守,一般情況下其利潤也相對保守。6)或有事項的存在。或有負債有可能導致經濟利益流出企業,未作記錄的或有負債將可能減少企業的預期利潤。7)關聯方交易。應注意關聯方交易的變動情況,關聯方交易的大比例變動往往存在著粉飾財務報告的可能。這些影響利潤的因素,凡可能增加企業利潤的,會增加企業的盈利能力,反之則削弱企業的盈利能力。
　　從以上分析可以看出,由于會計報表的局限性,僅依據會計報表得出的財務分析結論是片面的,甚至可能得出錯誤的結論,誤導決策,因而,只有注重會計報表附注在財務分析中的作用,仔細閱讀深入領會會計報表附注,才能正確評價企業的生存發展能力或找出存在的問題,減少決策的失誤。
　　
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