4月份出爐的一系列經濟數據，打破了經濟學家們對于中國經濟一季度見底的預期，在看淡二季度的同時，一些經濟學家甚至將見底預期調整至三季度。

　　“年初估計的保八目標可能難以實現，估計今年GDP（國內生產總值）要低于8%。”昨日（5月20日），在“2012海通期貨財富論壇”上，海通證券副總裁、首席經濟學家李迅雷預判今年中國經濟會在三季度見底，而經濟下滑會伴隨著一次降息。

　　李迅雷表示，4月份的工業增加值、社會融資總額、貨幣供應量，都出現了超預期的回落，而拉動經濟的三駕馬車中，除了消費一直是穩定的變量，投資和出口均出現了明顯的回落，尤其是房地產投資增速回落比較明顯，對接下來經濟影響會比較大。

　　據李迅雷預計，二季度GDP增幅在7.5%左右，較一季度的8.1%出現進一步回落。而三季度增速為7.6%，四季度為8.0%，全年平均為7.8%。

　　“經濟的快速回落給政策留下了空間，未來貨幣政策會從偏暖的貨幣政策轉向寬松。具體落實來講就是降準。”李迅雷認為，下半年下調兩次存款準備金率的可能性較大。雖然目前并不是降息的時機，但下半年估計會因為經濟的下滑有一次降息。

　　在同一場合，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌昨日表示，2012年，中國經濟運行將呈現“前降后穩”的態勢，經濟增速在三四季度有望趨穩。全年投資增速降幅有限，消費總體穩定，出口增長將逐步回升，預計全年GDP增長將略高于8%。

　　對于目前經濟下滑的原因，余斌認為主要有三方面：第一，美國發生危機之后，全球經濟復蘇步伐放緩，由此帶來中國出口下降，也就是說外需萎縮構成了中國經濟增長下降的第一個壓力。第二，國內房地產發展，經過前一階段的高速擴張之后目前進入到了調整階段。因為房地產行業相關行業很多，當房地產行業下降之后，整個投資和消費增長明顯趨緩。第三，在經過30多年經濟持續高速增長之后，中國經濟基本面發生變化，尤其是中長期潛在增長率下降。

　　“一旦經濟增長回落，大家就開始關注是否要出臺新的經濟刺激計劃？”余斌認為，即便二季度的經濟仍然是下滑趨勢，但今年上半年的經濟增長還會處于7.5%以上，仍然是處于經濟預期目標以上。

　　余斌稱，目前中國不應該出臺新的經濟刺激計劃。但他同時表示，為防止在多重因素作用下短期內增長速度的過快下滑，宏觀政策要在財政、貨幣政策上適時適度進行微調。