國務院辦公廳日前發布了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），被業內稱為“金十條”。

　　“縱觀全文，整部《指導意見》共十個方面內容，篇幅不長，但內容十分豐富，其主題就一個，即統籌金融資源，支持經濟結構調整和轉型升級。它的核心是，在繼續執行穩健貨幣政策的前提下，盤活存量、用好增量。目標是促進經濟穩中求進、穩中有為、穩中提質，切實解決經濟運行中的結構性矛盾和資金分布不合理的問題，同時要守住不發生區域性、系統性金融風險�！痹�7月5日國新辦舉行的媒體吹風會上，中國銀行業監督管理委員會主席助理、新聞發言人楊家才這樣總結。

　　“‘金十條’的發布，凸顯了新一屆政府致力于結構調整、深化改革、打造中國經濟升級版的決心。當然，實現這一目標離不開金融業的支持，而且需要更加靈活、高效、穩健的金融組織體系和運行機制，‘金十條’對此提出了具體的、可操作性的要求，因此亦成為未來金融業改革發展的指導性文件�！敝醒胴斀洿髮W中國銀行業研究中心主任郭田勇（微博）表示。

　　“我們注意到，《指導意見》的第一條，也是十分重要的一條，就是基于對當前經濟形勢進行分析和判斷后，提出要繼續‘執行穩健的貨幣政策’，明確要求‘合理保持貨幣信貸總量’，這是很有深意的�！眮碜赞r行的宏觀分析師表示，良好而健康的貨幣環境將為經濟平穩健康發展提供基礎性條件。

　　當前，繼續保持貨幣政策穩定性，認真實施穩健的貨幣政策，不斷提高調控的前瞻性、針對性和靈活性，一方面有助于保持貨幣信貸總量和社會融資規模的平穩適度增長，另一方面也將為實體經濟轉型升級提供良好的貨幣環境。“《指導意見》再次定調‘穩健’貨幣政策意義深遠。”這位分析師表示。

　　如何按照《指導意見》的原則和要求，切實貫徹落實好穩健的貨幣政策？

　　首先，要在兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險的情況下，合理運用好多種貨幣政策工具和信貸杠桿，更大程度地發揮市場在金融資源配置中的基礎性作用。要充分發揮貨幣政策工具的引導作用，主要是要通過再貼現、再貸款和差額存款準備金率的動態調整機制進行引導。

　　近日，央行安排增加了120億元的再貼現額度，專門用于支持金融機構擴大對“三農”和小微企業的信貸投放，明確要求各分支行對涉農票據、小微企業票據優先辦理再貼現，辦理再貼現票據的票面金額原則上在500萬元以下，確保再貼現用于支農支小。同時，數據還顯示，今年以來，人民銀行已累計安排增加再貼現額度165億元。

　　與此同時，央行在近日發布的《合理調節流動性維護貨幣市場穩定》公告中很明確地表示，將“積極運用公開市場操作、再貸款、再貼現及短期流動性調節工具（SLO）、常備借貸便利（SLF）等創新工具組合，適時調節銀行體系流動性，平抑短期異常波動，穩定市場預期，保持貨幣市場穩定，為金融市場平穩運行和經濟結構調整、轉型升級創造良好貨幣條件。”有市場人士預計，未來市場將看到央行更好地發揮政策主動性，靈活用好各項工具和工具組合。

　　其次，要進一步落實好有扶有控的信貸政策，注意“盤活存量，用好增量”，將好鋼用在刀刃上。記者注意到，《指導意見》還將“盤活存量”的思路細化到了一些具體任務中。《指導意見》提出，將逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業發展和經濟結構轉型。央行金融市場司司長謝多就此表示，在當前經濟轉型和升級非常重要的時候，將信貸資產證券化工作從試點階段逐步轉回常態化，可以為商業銀行盤活存量提供一個出口。同時，《指導意見》還表示，將創新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委托貸款平臺和商業銀行轉貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。

　　而“用好增量”，則需進一步促進信貸資金流向支柱產業、戰略性新興產業、信息技術、傳統產業的升級改造、綠色生態等領域，流向“三農”和小微企業，用于居民消費等。通過這兩個方面，一個是明確增量的投向，另一個是盤活現有的存量，使存量通過調整變成需要的增量，實現產業結構調整和轉型升級。

　　再次，堅持穩健的貨幣政策，還應穩步推進金融改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用。有分析認為，我國經濟當前主要問題是結構性失衡，要走出經濟發展的矛盾和怪圈，化解結構性矛盾，就必須深化金融改革與創新，進一步發揮市場機制在資源配置中的基礎性作用。

　　《指導意見》中要求推進利率市場化改革、完善匯率形成機制、實行資產證券化、放開民間資本進入金融業、擴大人民幣跨境使用等，其所指向的，均是要通過改革創新，讓市場機制在金融資源配置過程中發揮基礎性作用，扭轉金融資源供給與需求的錯配矛盾。

　　第四，堅持穩健的貨幣政策，還需堅持宏觀審慎原則，切實防范金融風險�！吨笇б庖姟分羞�就“嚴密防范金融風險”這一點予以明確。

　　有專家就此表示，面對我國金融業的戰略發展機遇期，要堅持金融創新和金融監管相協調，進一步建立健全宏觀審慎金融管理制度框架，其內容包括：完善系統性風險預警、防范和應對機制；采取有效舉措降低金融體系順周期效應；加強對系統重要性金融機構及其金融業務、影子銀行的重點監管；加強區域和全球的金融合作，防范金融風險的跨境傳播；完善金融風險和金融危機的預警、應對和處置機制等。