第三節　　證券市場的產生與發展

　　一、證券市場的產生

　　1、證券市場的形成得益于社會化大生產和商品經濟的發展

　　2、證券市場的形成得益于股份制的發展

　　3、證券市場的形成得益于信用制度的發展

　　二、證券市場的發展階段（五個階段）

　　（一）萌芽階段

　　1、世界第一：荷蘭（1602年）

　　2、英國第一：倫敦（1773年），最初交易政府債券

　　3、美國第一：費城（1790年）

　　（二）初步發展階段　

　　（三）停滯階段：1929―1933年，資本主義國家爆發了嚴重的經濟危機。

　　（四）恢復階段　　

　　（五）加速發展階段：從20世紀70年代開始，證券市場出現了高度繁榮的局面。

　　三、證券市場發展現狀

　　（一）證券市場一體化

　　（二）投資者法人化

　　（三）金融創新深化　

　　（四）金融機構混業化：金融服務現代化法案（1999）和格拉斯-斯蒂格爾法案（1933）

　　（五）交易所重組和公司化：新泛歐交易所（阿布巴葡倫LIFFE）

　　（六）證券市場網絡化：芝加哥商業交易所率先使用GIOBEX電子交易系統

　　（七）金融風險復雜化

　　（八）金融監管合作化：增加美國次貸危機內容

　　四、中國證券市場發展史簡述

　　1、舊中國的證券市場

　　2、新中國的證券市場

　　第一階段：建國初期的證券市場

　　第二階段：改革開放后的證券市場

　　探索起步時期（1978-1990年）

　　初創時期（1991-1996年）

　　完善與穩步發展時期（1997-至今）

　　五、國九條主要內容（新增　P29）

　　六、中國證券市場的對外開放

　　（一） 在國際資本市場募集資金

　　（二） 開放國內資本市場

　　（三） 有條件放開境內企業投資境外資本市場